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北京時(shí)間3月23日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署了總統(tǒng)備忘錄，并宣布了迄今為止對(duì)中國(guó)各大宗商品最大規(guī)模的加征關(guān)稅行動(dòng)，中美“貿(mào)易戰(zhàn)”的聲音甚囂塵上。然而中國(guó)鋼鐵 行業(yè)現(xiàn)貨則首當(dāng)其沖不斷陰跌，期螺受到重挫乃至接近崩盤(pán)。但是筆者認(rèn)為可以從以下兩點(diǎn)正視市場(chǎng)，不要被國(guó)際性貿(mào)易大戰(zhàn)所左右。
待到春暖花開(kāi)季，必是需求釋放時(shí)
由于年后鋼材市場(chǎng)始終趨于弱勢(shì)，終端需求啟動(dòng)比較緩慢，致使鋼材價(jià)格一直處于震蕩偏弱的狀態(tài)。但是隨著天氣逐漸變暖，雄安新區(qū)建設(shè)進(jìn)入了實(shí)施階段，同 時(shí)制造業(yè)的投資將會(huì)低位企穩(wěn)有所回升，這也會(huì)穩(wěn)定投資需求。另一方面是由于年前南方雪災(zāi)，經(jīng)濟(jì)造成巨大損失，一大批電力輸送設(shè)備和房屋遇到破壞，災(zāi)后重建 任務(wù)艱巨，倒塌房屋需要重建，危房要加固或者改建，各項(xiàng)道路等市政基礎(chǔ)建設(shè)也會(huì)加大投入，因此相關(guān)的建材與鋼鐵行業(yè)會(huì)受益，從而為鋼鐵業(yè)構(gòu)筑巨大的鋼材需求平臺(tái)。
環(huán)保限產(chǎn)政策漫天飛，供應(yīng)端壓力不可逆
環(huán)保限產(chǎn)就如北方的霧霾一樣，不斷籠罩著整個(gè)鋼市，單單天津地 區(qū)自三月份以來(lái)，就發(fā)布了多次重污染橙色預(yù)警。再算上各省市政府出臺(tái)的限產(chǎn)、停產(chǎn)和錯(cuò)峰生產(chǎn)方案等政策，仿佛這是一場(chǎng)"人民的戰(zhàn)爭(zhēng)"，瞬間在神州大地上遍 地開(kāi)花。引起市場(chǎng)強(qiáng)烈的供應(yīng)收縮預(yù)期，供給端影響較大的因素是錯(cuò)峰生產(chǎn)的常態(tài)化以及中央環(huán)境保護(hù)督察工作的啟動(dòng)，預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月，隨著不斷出臺(tái)的嚴(yán)格環(huán)保 政策以及環(huán)保限產(chǎn)執(zhí)行情況，供給端的變化將不斷擾動(dòng)市場(chǎng)，階段供需錯(cuò)配將頻出。目前鋼廠利潤(rùn)可觀的背景下，鋼廠有能力增加環(huán)保成本來(lái)保證生產(chǎn)。但是隨著環(huán) 保之風(fēng)愈演愈烈，供需持續(xù)改善值得我們期待。
年后價(jià)格經(jīng)歷了短期上漲后開(kāi)始下跌，大家手里年前冬儲(chǔ)的庫(kù)存都不少，現(xiàn)在拋貨也跑不出去，各個(gè)渠道爆出來(lái)的庫(kù)存數(shù)據(jù)都是大幅在增加，需求也沒(méi)有如期到 來(lái)，有的朋友開(kāi)始心慌了，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨一樣也是先是突破前期高點(diǎn)，接著由于三月下旬中美貿(mào)易大戰(zhàn)致使國(guó)內(nèi)鋼價(jià)震蕩下跌，致使期貨和現(xiàn)貨大家心態(tài)都很悲 觀，不過(guò)由于天氣逐漸變暖，鋼材需求會(huì)有一個(gè)集中性的釋放，疊加3月15號(hào)北方采暖季限產(chǎn)結(jié)束后供應(yīng)一時(shí)難以全面放開(kāi)。筆者認(rèn)為在現(xiàn)貨層面上要密切關(guān)注供 需錯(cuò)配的關(guān)系，才是影響鋼價(jià)走勢(shì)的主要因素，所以奉勸鋼貿(mào)商要多關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，謹(jǐn)慎理性地采購(gòu)。
